华谊重回电影赛道：影视+文旅融合的路走得通么？

作者 / 王原

昨晚，各大影视公司发布了三季度业绩预告，有人欢喜有人愁。

华谊兄弟发布业绩预告显示，前三季度净利亏损预计在6.46亿元到6.51亿元，报告期内电影收入较上年同期相比存在较大程度下滑。

去年经历了上市10年以来首次净利润亏损，痛定思痛之下的华谊及时进行战略调整，集中力量做好影视业务和实景娱乐板块，通过主营业务的优势带动业绩提升。 2019年过去大半，华谊的战略调整由于上半年项目调档等原因而成效并不明显，但随着多个实景娱乐项目开业，以及《只有芸知道》、《八佰》等项目上映，重回电影赛道的华谊正在重新找回自信。

电影业务回温，

重磅IP集中在Q4爆发

回顾过去三个季度，上半年档期调整导致的影视项目匮乏，是华谊业绩表现失色的主要原因。 除了跨期电影《云南虫谷》，上半年泰语片《把哥哥退货可以吗？ 》与暑期档的《灰猴》都是小体量影片。

进入第三季度华谊电影业务开始发力，投资出品的《小小的愿望》取得2.6亿票房，联合出品的《我和我的祖国》、《攀登者》等国庆档爆款票房累计超过36亿。 接下来华谊的几部重磅作品将与观众见面，冯小刚导演的《只有芸知道》定档贺岁档，《手机2》、《美人鱼2》剑指春节档，备受瞩目的《八佰》也有望在第四季度上映。

根据华谊以往的成绩， 下半年尤其贺岁档是必争之地。 无论是2015年的《老炮儿》，2016年的《我不是潘金莲》，还是2017年的《芳华》与《前任3》，华谊近几年的爆款影片均集中在岁末。今年冯小刚导演再次携新作回归，黄轩、杨采钰继《芳华》后再次合作，不仅让华谊第四季度的片单增色，也为相对冷淡的2019贺岁档注入一针强心剂。

项目储备方面，陆川导演的《749局》、现象级手游改编电影《侍神令》（原名《阴阳师》）、李玉导演的《阳光不是劫匪》均已杀青进入后期制作阶段。 贾樟柯导演的《一直游到海水变蓝》（原名《一个村庄的文学》），近日在第三届平遥影展上首度公开了前导预告，预计将于年内上映。

电视剧、网剧方面，献礼剧《光荣时代》刚刚于10月13日播出，此外还有《舌尖上的心跳》《宣判》《古董局中局之鉴墨寻瓷》等多个项目开机或待播。总体来看， 经过2018年的触底调整，华谊今年在影视业务上呈现出总体回温向好的趋势， 储备项目中有多部作品具备爆款潜质。

作为以电影业务为核心的文娱公司，近两年电影市场的行业调整以及自身电影表现的低迷，令华谊在去年面对上市10年以来首次业绩亏损。

“2018年初，《芳华》和《前任3》计入了19亿票房，给全年打了一个好基础，但是后续其他项目表现都不理想，不仅没有扩大战果，反而锐减了已经有的成绩。 ”在2018年投资者交流会上，华谊兄弟董事长王中军坦言项目开发能力失常、储备匮乏与市场风险研判不足，是华谊面临的主要问题。

2019年，根据重建主营业务优势的思路，今年年初 华谊发展战略由打造影视娱乐、互联网娱乐、品牌授权与实景娱乐三大板块， 调整为聚焦电影+实景娱乐。王中军强调要在电影端加强管理，提高团队效率，把更多重心放在孵化项目、把控品质与培养导演上。

此前《我不是潘金莲》、《芳华》等项目的成功，让外界猜测华谊患上“冯氏依赖症”，去年华谊电影业绩下滑恰好是冯小刚作品缺席的年份。 不过华谊也在有意识地扩大人才储备，不仅与冯小刚、徐克、管虎、贾樟柯等知名导演长期合作，同时大力扶持田羽生、程耳等优秀的青年导演作品。

近年来影视行业内容生产的风向发生快速变化，现实题材、真实事件改编以及主旋律商业大片成为香饽饽，一批在内容和题材创新上嗅觉敏锐的新锐影视公司脱颖而出。 华谊兄弟此前有过不少爆款经验，如果进一步稳定自己在电影内容上的核心竞争力，将有望在新赛道上重新夺回优势。

实景娱乐矩阵初步形成，

影视IP+本土文化特色收割长线收益

相比 2016 、 2017 年平均 2.57 亿的收入， 2018 年起华谊品牌授权与实景娱乐收入有所下滑，今年上半年营收更是只有 2918 万。

但营收下降并非经营不善所致，而是由于前两年华谊累计签约多个实景娱乐项目，获得了高额的品牌授权费，如今项目逐渐进入落地深耕运作期，按照文旅项目的发展规律，华谊实景娱乐业务将进入相对稳定的增长期，红利收割显然不会像此前赚取授权费一样立竿见影。

一个积极的信号是随着建业·华谊兄弟电影小镇今年9月在河南郑州开业， 华谊实景娱乐业务的矩阵初步形成： 在刚刚过去的十一黄金周，华谊兄弟电影世界（苏州）、观澜湖华谊冯小刚电影公社、华谊兄弟（长沙）电影小镇和建业·华谊兄弟电影小镇共接待游客近50万人次，成为当地的网红旅游打卡圣地。

根据文化和旅游部统计，国庆假期七天全国共接待国内游客7.82亿人次，同比增长7.81%。 旅游热带动了文旅市场蓬勃发展，新旅界《2018文旅产业投融资研究报告》指出，去年文旅产业投资规模合计1.37万亿元，文化创意游和文化深度游成为消费者优先选择。 万亿规模的市场体量吸引了融创、光线、万达等头部企业抢占赛道，一时间影视娱乐IP结合的主题乐园、文旅小镇在全国遍地开花。

不过值得注意的是，受到市场环境的波动影响，很多文旅项目落地延期甚至成为泡影。 同时文旅与影视本是截然不同的领域，投资运营逻辑也需要影视公司长期探索。

在这方面，早在2011年就开始布局文旅的华谊无疑具有前瞻性眼光，经过8年的发展逐步落地了四个项目，此外华谊兄弟南京电影小镇和华谊兄弟济南电影城，也有望在今年年底和明年陆续开业，华谊在实景娱乐领域的 先发优势和规模效应逐渐形成。

华谊在影视IP积累上的优势和丰富的影视制作经验，也让实景娱乐项目落地时可以有更多影视元素可以选择。

比如电影《芳华》中的很多场景，在海口观澜湖华谊冯小刚电影公社实景搭建，电影热映后“芳华小院”成为了电影公社的经典景点。 苏州的华谊兄弟电影世界不仅汇集《非诚勿扰》《太极》《集结号》《狄仁杰之通天帝国》等多部华谊电影IP，还为管虎导演的《八佰》还原搭建了真实历史场景，将作为固定景点向公众开放。

此前很多人顾虑国产电影IP的影响力不足以支撑实景娱乐项目的客流，在实际开发上华谊有意识地将影视IP与当地文化特色做结合，比如新开业的建业电影小镇中，电影大道还原了百年前老郑州的建筑风情，太极街不仅还原了电影《太极》场景，本身太极也发源于河南； 济南的华谊兄弟电影城则根据《古董局中局》影视IP打造了清末民初的老济南街，让当地游客更有代入感和亲切感。

这种实景娱乐本土化的模式，与迪士尼、环球影城等海外知名主题乐园相比形成了差异化特色。 随着中国消费者对本土文化认同感的提升，以及电影小镇、电影城在全国多个主要城市的覆盖，华谊融合电影基因与地方特色的文旅项目必将迎来更大的市场机遇。

收掌为拳的华谊，

2019迎来触底反弹

经过过去一年影视行业的深度调整，2019年中国电影的整体趋势依然是艰难中前行，一方面《我和我的祖国》《中国机长》《哪吒》等优秀电影作品涌现，助推电影票房突破500亿； 另一方面，开机难、项目积压、影院倒闭潮成为影视行业常态，影视公司纷纷谨慎观望，抱团过冬。

作为一家成立25年的老牌影视公司，华谊也开始放缓步伐稳扎稳打，将大开大合的泛娱乐业务调整为聚拢资源强化优势，集中发力影视娱乐与文旅板块。 影视业务一直以来是华谊的重中之重，多年来积累了强大的内容原创能力和丰富的开发经验； 而实景娱乐方面华谊相比国内其他娱乐公司，已经拥有了成功的落地运营项目，正处在蓄力上升期。

相比发展较为成熟的影视行业，文旅在中国依然是蓝海市场。 华谊开发实景娱乐项目，一方面是借助其相对稳定的收入平衡影视项目开发风险，同时影视IP线下落地对IP线上的系列化开发形成反哺作用，促进了线下娱乐消费与线上观影、观剧的双向转化。

商业模式方面，华谊签约开发的文旅项目以轻资产模式为主，除了品牌授权费，通过电影小镇、电影世界、实景演出等多种业态获得投资收益以及运营收入分成。 轻资产、重品牌、强运营 的理念，确保华谊以相对高效的模式不断复制成功案例，因此项目从开工到开业的周期正在逐渐缩短。

相比影视行业的波动不定，实景娱乐的优势在于放长线钓大鱼。 可以说实景娱乐的收益并非一蹴而就，而是需要长线投入和实际运作经验的积累，等待实景项目进入盈利期，才会有更多投资收益的体现。

对华谊而言，一时风光不如做口碑致胜的百年企业。 及时的战略调整与前瞻性布局，让经历了2018年低谷的华谊在2019年发展更为稳健，精力更加聚焦。 在第四季度随着重磅影视项目的上映与更多文旅项目开业，收掌为拳的华谊有望迎来一个新的爆发增长期。

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