本周A股市场持续走弱，周内数个交易日连续上演了尾盘跳水的弱势行情。尤其是本周五，上证指数 最低下杀至2665点，创下本轮调整以来的新低，直逼2016年年初熔断行情中的低点2638点。私募人士认为，未来将要打响2638点保卫战。

　　玉名(私募基金经理)：

　　失望情绪在蔓延

　　进入8月份，上市公司中报披露逐渐密集，投资机会将重点落在具有业绩支撑的品种上，尤其是下跌之后，基本面支撑品种更为重要。

　　本周市场遭遇到了诸多利空的考验，周初在外盘跳水之际，A股保持了稳定，周三随着人民币贬值突破6.95之后，A股也顶不住了，出现了大幅跳水，周四更是大幅低开，随后顽强地回补了缺口，无奈尾盘再度跳水，周五也是类似的走势，早盘冲高后，尾盘又跳水了。玉名认为目前主板方面，形成了2700-2900点的箱体拉锯，基建为首的政策受益股成为主板重要的活跃力量；创业板也是明显的1430-1600点的拉锯格局，科技股则是创业板重要的权重力量。本周这两方面都有过活跃，周三、周四冲高，但最终也跟随市场回落，并跳水，毕竟资金可以维系一时，市场群体走弱，也很难抵抗。

　　十年来，A股指数重回起点，但同期股价涨幅超过一倍的个股有552只，占比近1/3；7成个股跑赢指数；显然，并不是说指数弱，就没有机会，而是把握市场的波段性，顺应市场的热点风口才有收益；如今，内忧外患之下，中国需求转向迎来两大行业机会。

　　10年间是有过牛市、熊市、震荡市，各类热点行情机会都不少，如果股民哪个行业都不赚钱，那就要改变了。很多股民总是想着一劳永逸，买了某一类热点就不管了，但市场变化了，如果股民不能跟随市场变化，自然很难获利；中国需求转型，也带来了热点的改变，值得研究。尽管指数弱势，但局部热点也不少，科技股、天然气、食品股、医药股、农业股、基建股等你方唱罢我登场，超出了不少人的预期；而从7月下旬来管理层政策密集出现，与以往依赖房地产 、基建等建筑和设施的增长不同，中国经济的新发展模式向两个行业发展。

　　进入8月份，上市公司中报披露逐渐密集，投资机会将重点落在具有业绩支撑的品种上，尤其是下跌之后，基本面支撑品种更为重要。盘面热点轮动性较快，加之市场处于弱势探底状态，热点本身稀少，所以显得政策受益品种的逆势走强更为珍贵。

　　值得注意的是，数据显示借道沪深股通的海外资金，已连续5周净买入A股，所以，震荡市中结构性分化格局还是非常明显的。玉名认为从7月下旬政策微调开始，已经很明显了，就是政策受益股的反复活跃，从全面放松到维稳出手，政策面给市场带来了积极的响应，无论是稳金融还是稳汇率，亦或是释放养老目标基金消息、包括多项措施促稳定，科技小组等消息都对市场情绪面带来了较大的提振，所以短线操作的股民要紧紧跟随这一点。中线方面，市场磨底还需要时间和量能堆积，反复考验后才能扎实，股民只能继续等待。

　　余岳桐(资深投资人)：

　　下周将有一场恶战

　　短期的恐慌并没有完全终结，围绕2638点的恶战将会展开。不排除主力将展开护盘动作，甚至护盘成功还有向上反击的动作出现。

　　一周的行情，怎一个“惨”字了得。几大指数的周线均以中阴线报收，沪指 周跌幅超过3.5%，深成指、中小板指、创业板指 周跌幅均超过4%，而且完全吞噬了前一周的反弹K线，并再创阶段新低。在熊市的探底路上，似乎没有最低，只有更低。盘面看，个股表现极差，几乎毫无亮点可言，大资金早已经进入了蜷缩防守状态，少量游资在搜寻零星个股的涨停机会，但是效果极差。市场呈现一盘散沙态势，赚钱效应极度低迷。沪指，终于将前期的2691点“铁底”跌破，我反复提示过，不管你相信不相信，接下来，要打的，就是一场针对于2638点的保卫战。

　　不明就里的投资者总会将市场下跌归咎于各种外因，然后就是各种谩骂，还有些根本看不懂市场的“市场人士”天天在大声疾呼“救市”。要知道，救市只能解决短期问题，根本无法解决长期问题。A股市场如果一味靠解决短期问题来强弩，最终长期问题还是会集中爆发。任何一个久经股市的老股民肯定知道，市场的最本质问题，是三年前那轮牛市欠下的“债”(市盈率畸形高)仍然在偿还过程中。加之本轮市场的熊市周期(至少四年)未真正走完，所以，大盘必然是漫长而熬人的反复震荡下行过程。如果连这点基本常识都不能理解，自然会陷入天天胡乱喊救市的狂躁状态。

　　现在的问题很简单，也很清楚，胡乱臆测底部的行为必将被市场所耻笑，不尊重市场的客观规律最终只能被市场反复折磨。你唯一要做的，和你唯一能做的，就是顺应趋势，尊重规律。

　　有人说2638点也不是大底，我从来也没有说过这里是历史大底，我只是说，连续下跌过后，再度运行到这里，将有护盘力量开始展开出现，毕竟，这是上轮牛市结束后第一个重要的支撑位，多空也将因此而进入厮杀。所以，才有保卫战一说。

　　下周市场，仍然要注意，短期的恐慌并没有完全终结，围绕2638点的恶战将会展开。不排除主力将展开护盘动作，甚至护盘成功还有向上反击的动作出现。但对于大趋势而言，这些恐怕依然解决不了大问题。

　　有人说股市怎么没有赚钱效应？去看看大宗商品市场吧，一个焦炭加螺纹，再整个妖苹果 ，成交量就已经赶上沪深两市的全部成交量了，你说，谁还在炒股票呢？还有人问我底在哪里？去看看高高在上的茅台、格力、五粮液 吧，他们的下跌终结还早着呢，你就踏实等着吧。

　　黎仕禹(广东小禹投资总经理)：

　　市场已到底部区域

　　万事俱备只欠东风，我们可以在四季度拭目以待。而目前市场在2700点以下，其实就已经是位于底部区域了。

　　我们的A股市场，自年初调整至今已经6个半月了，沪指下跌已经达到了915点，下跌幅度为25.5%，在这近千点的下跌过程当中，许多个股已经调整极为充分，而市场的超跌反弹行情似乎也会一触即发。但是，从目前的市场情绪酝酿来看，市场还欠缺一场“东风”。万事俱备只欠东风，这不是说说而已，我们可以在四季度拭目以待。而目前市场在2700点以下，其实就已经是位于底部区域了。

　　当然了，市场的底部最低点，谁也无法预测，否则那就是神仙了。总之，从胜算、概率等角度去做博弈分析，目前空仓或轻仓的投资者，可以在2700点开始建仓，然后每逢下跌100点增加一定的仓位比例，以此作为金字塔方式建仓。如2700点您买一万元，那么2600点买1.5万元，2500点买2万元，2400点买3万元，2300点买4万元，以此类推，我们绝对有理由相信，在8、9月份的市场建仓，在未来的1年里，您肯定会取得不错的投资收益。这就是一个概率，这就是一种博弈。

　　不过，对于建仓的标的如果您自己没有信心，那不妨建议您建仓ETF 指数基金。如50ETF、沪深300 ETF或创业板指数ETF基金。毕竟，对于大多数投资者来说，选股是一个难题。特别是要选未来1年到3年有所表现的个股。而市场最近的防御型板块开始“崩塌”补跌，这也让很多投资者开始彷徨，如白酒、家电、医药等个股在高位开始强势补跌，连这上半年走势最强的板块个股都开始破位杀跌了，很多小散户对此开始信心崩溃。

　　但是，市场的底部阶段特征，不也正是由强势股补跌开始表现出来的吗？所以，大家不要畏惧市场的这种行为，我们反而应该开心才对，不然，那些大机构总是抱团取暖“抱着”大消费和医药板块个股，那么其它个股还怎么会有表现机会呢？特别是在市场资金匮乏的情况下。所以，我们有理由相信，这是那些大机构高位减仓获利丰 厚的防御型板块，进而开始分批地低位建仓其它一些有潜力的个股了。这是市场的一种“轮回”，是“风水轮流转”。

　　所以说，今年是市场的风格切换年，明年将是中小创市场“大放光彩”的一年。就如2013年那样。不过，即使是中小创市场，我们也要有所选择，如那些老庄股、问题股、冷门股等，我们是坚决不碰的。

　　总之，目前是一个最坏、最差的市场阶段之一；当然了，也是一个最好、最佳的抄底投资期。谁能在底部时候，用莫大的能量和魄力去抄底建仓潜力牛股，这是一种勇气，也是一种策略。股市，不是谁都能在里面赚到大钱的，而能赚大钱的，无一不是有其过人之处的。您，有过人之处吗？您，在市场最低迷，在市场最差的时候，准备好了吗？抑或是，悲观绝望地斩仓出局，割肉离场？诚然，投资就是一种人生修行，我们目前应该“摆正心态，理智分析，大胆投资”。

(原标题：连续尾盘跳水 A股再创新低)

(责任编辑：DF378)

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