美国CNBC财经名嘴吉姆·克莱默(Jim Cramer)近来屡屡挂在嘴边的一个词汇就是“宅经济”(stay-at-home economy)。他反复强调，“宅经济”将彻底改变现代生活，对于投资者来说，不好好研究“宅经济”，就没有未来。

　　吉姆·克莱默的说法并非危言耸听。近年来的美股市场上，与“宅经济”相关的股票中屡屡出现大牛股，押注“宅”板块的投资者赚得可谓盆满钵满。诸多迹象表明，越来越多的投资者对“宅经济”这一投资概念青睐有加，基金经理的调仓换股也在有意识地向“宅”板块进行倾斜。

“宅经济”造就新生活方式

　　“宅”这个名词起源于日本，是“御宅族”的简称，最早是由日本著名漫画家中森明夫1983年通过漫画作品提出的，主要形容那些对动漫着迷且不顾时间、精力全身心投入的人群。后来，“宅”就逐渐演变成对那些待在家里，沉迷于个人兴趣、爱好，而与社会脱节的人群统称。随着“宅”的兴起，各种与之相关的产业也高速发展，“宅经济”因此应运而生。

　　十年前席卷全球的金融危机一定程度上更是成为“宅经济”的催化剂。实体经济滑坡，收入预期下降，失业率攀升，“宅在家里”工作和消费的人增多，“宅生活”相关产业开始走俏，“宅经济”逐步成为主流消费者的选择。户外消费开始减少，户内平价娱乐或消费转而增加，在线娱乐、游戏、电子商务等新技术此起彼伏，衍生出蔚为壮观的“宅经济”。

　　“宅经济”在本质上也是网络发展的结果，核心表现就是网上消费。减少出行次数，购物、用餐、逛街、娱乐等消费形式转换为一人一台电脑或者手机，网购替代外出购物，网络娱乐替代聚会，外卖替代外出用餐。依靠无所不在的网络，消费者可以足不出户搞定自己的一切生活。“宅经济”具有低成本、高效率等特点，不断改变现代社会的消费模式，也改变了消费者的生活方式。

　　为了满足更多“宅人”的需要，越来越多的商家和企业开始将视线瞄准“宅”这一新市场。一些拥有实体店面的商家和企业将商店搬到线上，在传统销售渠道之外建立网络销售渠道。消费者只要动动手指，食物、电器、家具、家政服务甚至美容、娱乐、医疗，都可以在网上轻松搞定。“宅人”的需要带动商业模式的转变，“宅经济”对传统商业模式带来巨大冲击。

商业模式转变催生新牛股

　　“宅经济”推动商业模式转变，同时也催生许多美股大牛股。

　　目前的流媒体巨头奈飞公司，最初主营就是以在线订阅模式开展电影DVD租赁业务，自成立以来就堪称“宅经济”的绝配。10年前，随着宽带接入的逐步普及，网络视频点播的热潮横空出世，奈飞尝试性推出的流媒体服务，成为该公司转型的突破口。目前，超过1亿的全球用户可以“宅”在客厅里，观看奈飞制作的精品剧集、电影、纪录片等内容。奈飞的股价10年间大涨70余倍，成为华尔街长盛不衰的大牛股。

　　从互联网衍生出的包括影视、游戏、社交等多元娱乐方式，正日益成为“宅人”的“精神花园”。敏锐的投资者若能从中寻觅投资机会，找到类似奈飞的牛股并非没有可能。今年的纳斯达克超级牛股——乌龟海岸(Turtle Beach)就是一个典型的例子。去年以来，一股“大逃杀”热潮席卷电子游戏界，极大带动了游戏硬件周边产业的发展，创造了作为高端游戏耳机卖家乌龟海岸股价狂飙的“神话”，该股今年以来股价已累计上涨近17倍。

　　吉姆·克莱默点评称，消费者期待在舒适的家里得到更好的享受以及娱乐，与乌龟海岸以及奈飞的主营业务十分契合，这一类的公司还包括视频游戏商Take-Two Interactive Software和游戏设备商罗技(Logitech)等。

　　“和十年前相比，社会出现了翻天覆地的变化，‘宅经济’渗透到生活的每一方面，这是大势所趋。”吉姆·克莱默表示，“宅”在家里时，选择“叫外卖”的消费者增长日益明显。传统等客上门的餐饮以及相关产业如果及时进行转型，前景一片光明。他举了两个例子，一是达美乐披萨，另一个是在线食品配送企业GrubHub。前者专注于披萨外送业务，自2010年以来股价上涨超过50倍；后者作为外卖配送的鼻祖，2014年上市以来股价涨幅超过3倍。

投资者踊跃挖掘新“宅”股

　　“美国新闻”(US NEWS)财经频道近日评选出美股市场上“最值得买入”的十大“宅经济”股票， 分别是奈飞、GrubHub、Take-Two Interactive Software、亚马逊、达美乐披萨、美国最大家居电商企业Wayfair、罗技、帮助中小企业进行网络电商解决方案的服务商Shopify、在线支付服务商PayPal、流媒体平台服务商Roku。

　　美国财经媒体investopedia指出，“宅经济”投资思路可以延伸，为了“宅”得更舒服，消费者可能在家庭装修方面投入更多，涂料巨头Sherwin-Williams 以及家居建材用品零售商家得宝值得投资者进一步关注。

　　一些华尔街机构还预测称，为美国消费者提供“淘宝式”购物体验的平价百货企业TJX、方便食品公司Conagra也是纯正的“宅经济”概念股；而不断整合资源的媒体巨头迪士尼未来将大力发展流媒体内容，可能对标奈飞成为新的“宅经济”明星。

　　另外，刚刚披露的13F持仓数据显示，今年刚上市不久的全球最大音乐流媒体服务供应商Spotify成为华尔街基金经理的“最爱”。索罗斯基金、英国老牌资产管理机构Baillie Gifford、威灵顿管理、TPG集团、瑞典国家养老基金等知名机构纷纷大举建仓该股。市场人士分析称，Spotify自今年4月份上市以来，股价已上涨近50%，“宅经济”与Spotify所属的流媒体音乐市场契合度极高，机构持续建仓该股的趋势不会改变。

　　作为美股市场的人气大咖，吉姆·克莱默提醒投资者，相比物质消费，“宅经济”消费者愿意在“记忆”、“体验”、“分享”等精神享受方面花费更多，未来顺着这个思路挖掘，有望找到更多的“宅经济”牛股。

　　美股焦点>>>

(原标题：美“宅经济”概念成牛股集中营)

(责任编辑：DF318)

微信扫码咨询：获得专属方案PPT